تعرفه های ترامپ چگونه می تواند استارتاپ ها و سرمایه گذاری را تغییر شکل دهد

سیاست های تعرفه 2025 رئیس جمهور دونالد ترامپ – 25 ٪ مالیات بر کالاهای کانادا و مکزیک و 10 ٪ وظیفه واردات چین – از طریق اقتصاد جهانی موج های شوک ارسال کرد. این اقدامات در حالی که به عنوان یک استراتژی برای تقویت تولید داخلی و مهار مهاجرت داخلی ساخته شده است ، یک اثر موج دار را ایجاد می کند که استارتاپ ها و سرمایه داران سرمایه گذاری در تلاش برای حرکت هستند.

از زنجیره های تأمین کننده مختل تا خطوط لوله IPO یخ زده ، سهام برای بخش های نوآوری محور زیاد است. در اینجا نحوه تغییر چشم انداز آورده شده است – و به معنای آینده کارآفرینی و سرمایه گذاری چیست.

توجه به این نکته حائز اهمیت است که اخیراً ، یک دادگاه ایالات متحده به ایالات متحده دستور داده است که بیشترین تعرفه ها ، از جمله 10 ٪ و 25 ٪ وظایف را برای کالاهایی مانند چین ، مکزیک و کانادا ، ظرف ده روز ، به جز تعرفه 25 ٪ در فولاد و آلومینیوم برداشته باشد. رئیس جمهور ترامپ تصمیم دادگاه را تجدید نظر کرده است.

مرتبط: دیدگاه های تاریخی در مورد سیاست های تعرفه و تأثیرات مدرن

فشارهای فوری هزینه و هرج و مرج زنجیره تأمین

تعرفه ها به سختی به استارتاپ هایی که به مواد یا سخت افزار وارداتی متکی هستند ، رسید. به عنوان مثال ، 25 ٪ مالیات بر اجزای خودرو مکزیکی یا الکترونیک چینی ، به عنوان مثال ، بنیانگذاران را مجبور می کند بین هزینه های جذب یا انتقال آنها به مصرف کنندگان انتخاب کنند-یک تعادل نامطلوب برای سرمایه گذاری های نقدی. ماسون مستقر در سیاتل ، یک بستر نرم افزاری سخت افزار ، تأیید کرد که به دلیل تعرفه ، قیمت مشتری را افزایش می دهد ، در حالی که راه اندازی روباتیک کشاورزی Aigen بر برنامه ریزی احتمالی برای اختلال در زنجیره تأمین تأکید کرد.

اقدامات تلافی جویانه سوخت را به آتش اضافه می کند. تعرفه های مکزیک در مورد فولاد ایالات متحده و 25 ٪ وظیفه کانادا در 30 میلیارد دلار کالاهای آمریکایی سرمایه گذاری های مرزی را تهدید می کند. استارت آپ های چشمگیر بین المللی اکنون با “تأثیر دومینو” از موانع تجاری روبرو هستند و همه چیز را از منابع تا دسترسی به بازار پیچیده می کند.

برای شرکت های اولیه ، این عدم اطمینان رشد را خنثی می کند. همانطور که یکی از VC خاطرنشان کرد ، “سخت افزار خطرناک تر از همیشه است – تعرفه ها فقط آن را به درجه نهم افزایش دادند” 3.

از خوش بینی با سرمایه گذاری تا سرمایه گذاری ریسک

در اوایل سال 2025 ، بودجه VC قوی به نظر می رسید – استارتاپ های ایالات متحده 91.5 میلیارد دلار بودجه در 3،990 معاملات جمع آوری کردند. این افزایش 18.5 ٪ در مقایسه با Q1 2024 را نشان می دهد و بالاترین میزان از Q1 2022 است. تعداد اولیه Q1 2025 امیدوار کننده به نظر می رسد. با این حال بسیاری از کارشناسان زمان چالش برانگیز را پیش بینی می کنند. تعرفه نگرانی های موجود را بدتر کرد. تحلیلگران Pitchbook از “اثر خنک کننده” در سرمایه گذاری های جهانی هشدار می دهند ، با عقب نشینی VCS از بخش هایی مانند فناوری تمیز و سخت افزار.

برنامه های IPO در حال فروپاشی است. غول Fintech Klarna و Platform Ticket StubHub اولین بار در عمومی مکث کردند و این نشان دهنده اضطراب گسترده تر بازار بود. VC با کشش جدول زمانی خروج ، شرکت های پرتفوی را ترغیب می کنند تا بودجه را به سرعت تأمین کنند و سرمایه خود را حفظ کنند. Chip Hazard Flybridge Capital به بنیانگذاران توصیه کرد که “هر چیزی را در Midstream ASAP ببندند” ، تأکید بر این فوریت.

در همین حال ، بازارهای ثانویه در حال گرم شدن هستند. سرمایه گذاران یک بار از “HODL” برای IPO در حال حاضر به دنبال نقدینگی از طریق فروش خصوصی هستند – نشانه ای از فرسایش اعتماد به نفس در استراتژی های خروج سنتی 3.

مرتبط: فشار جانبی اتاق خوابگاه او چرخش جدیدی را روی اصلی کمد قرار داده است. این منجر به 60،000 دلار فروش یک شبه شد – سپس بیش از 1 میلیون دلار.

برندگان و بازنده های خاص بخش

سخت افزار و ساخت: این بخش ها تحمل می کنند. استارتاپ های وابسته به الکترونیک چینی یا فولاد مکزیکی با خطرات وجودی روبرو هستند. سرمایه گذاران مانند MG Siegler یک VC Exodus را پیش بینی می کنند: “اکنون هیچ کس نمی خواهد سخت افزار را لمس کند”. با این حال برخی سازگار هستند: Robotics Carbon ، یک شرکت Agtech ، با اولویت بندی زنجیره های تأمین انعطاف پذیر ، تأثیرات تعرفه را کاهش می دهد.

هوش مصنوعی و فناوری دفاعی: در میان آشفتگی ، هوش مصنوعی همچنان یک نقطه روشن است. تقریبا 58 ٪ از دلار Q1 2025 VC در استارتاپ های هوش مصنوعی ، که توسط مواد مخدره در مورد مدل های تولیدی و اتوماسیون هدایت می شود ، جریان یافت. فناوری دفاعی همچنین کشش را به دست می آورد ، زیرا بنگاه هایی که از تأمین کنندگان چینی جلوگیری می کنند با استراتژی های ضد تعرفه مطابقت دارند.

کالاهای مصرفی و خرده فروشی: استارت آپ های واردات محصولات نهایی ، مانند پوشاک یا اسباب بازی ، با فرسایش حاشیه مقابله می کنند. کسانی که به تأمین کنندگان داخلی یا “مهندسی تعرفه” می پردازند-طبقه بندی مجدد کالاها به دسته های پایین-ممکن است زنده بمانند ، اما محوری نیاز به زمان و کمبود دارد.

استراتژی های بقا: محوری ، مشارکت و بدهی سرمایه گذاری

بنیانگذاران در حال بازنویسی کتاب های پخش هستند. استارتاپ کشاورزی Aigen بر تنوع زنجیره تأمین تأکید می کند و به کاوش در تأمین کنندگان در ویتنام و هند می پردازد. دن شاپیرو ، مدیر عامل شرکت ، مانند Glowforge ، تولید داخلی داخلی به عنوان یک پادزهر تعرفه: “برون مرزی منسوخ شده است”.

بدهی سرمایه گذاری در حال افزایش است که تأمین مالی سهام عدالت را محکم می کند. با تأخیر در IPO ، استارتاپ ها به طور فزاینده ای برای گسترش باند فرودگاه ها به وام می روند – وام دهندگان روند “بی سابقه” می نامند.

VC ها نیز سازگار هستند. شرکت های سنگین وزن مانند Roche و Pfizer برای جبران خطرات تحقیق و توسعه ، بیوتکنولوژی های AI را جمع می کنند ، در حالی که برخی دیگر بخش هایی مانند تدارکات یا نزدیک شدن را در اولویت قرار می دهند.

نوآوری در میان عدم اطمینان

با وجود غم و اندوه ، برخی فرصت را می بینند. بحران های نوآوری در طول تاریخ-فکر کنید پس از سال 2008 از راه دور یا fintech از راه دور استفاده کنید. استارت آپ های اولیه ، که کمتر از هزینه های میراث کمرنگ شده اند ، می توانند سریعتر برای رفع نیازهای نوظهور محور باشند. پیتر مولر ، پیتر مولر ، از بنیانگذاران می خواهد “سر و صدا را نادیده بگیرند” و روی محصولات اصلی تمرکز کنند.

در سطح جهانی ، بازارهایی مانند آفریقا توجه را به خود جلب می کنند. استارت آپ های HealthTech آفریقا رونق دارند و 550 میلیون دلار بودجه در طی سه سال گذشته جذب می کنند.

مرتبط: عدم اطمینان تعرفه و بی تفاوتی در بازار

دوره جدیدی از خوش بینی محتاطانه

تعرفه های ترامپ به طور غیرقابل انکار اکوسیستم استارتاپی را افزایش داده و خطرات مربوط به سرمایه گذاری های سخت افزاری و آزمایش مقاومت VC را تقویت می کند. با این حال هرج و مرج همچنین سازگاری را مشاهده می کند. از ظهور بی امان AI گرفته تا رفع زنجیره تأمین خلاق ، نوآوری همچنان ادامه دارد. همانطور که سرمایه گذار کریس Devore خاطرنشان می کند ، “در این زمینه ، مزخرفات تعرفه عمدتا فقط سر و صدا است.”

جاده پیش رو خواستار چابکی است. شرکت هایی که تأمین کنندگان را متنوع می کنند ، بدهی سرمایه گذاری اهرم یا بخش های مقاوم به تعرفه هدف را ممکن است فقط زنده نمانند-آنها می توانند موج بعدی اختلال را تعریف کنند. برای VCS ، این دستورالعمل واضح است: احتیاط با محکومیت ، و شرط بندی برای بنیانگذاران به اندازه کافی جسورانه برای تبدیل جنگ های تجاری به فرصت ها.