آیا تورم ایالات متحده دوباره زیر 2 ٪ کاهش می یابد؟

از آنجا که ما در اواسط سال 2012 هستیم و تورم کمی خنک شده است (ما حدود 2-3 ٪ صحبت می کنیم) ، یک سؤال حاکم بر میزهای آشپزخانه به طور یکسان است: آیا تورم ایالات متحده تا به حال به هدف گرامی فدرال رزرو زیر 2 ٪ باز می گردد؟

این یک سوال عادلانه است. و یک پیچیده با گذراندن 20 سال در تماشای چرخه های اقتصادی از دیدگاه های وال استریت و خیابان اصلی ، من اینجا هستم تا این شبکه از نیروهای پولی را حل کنم و آینده اقتصادی آمریکا را ارائه دهم.

تورم دقیقاً چیست و چرا 2 ٪ اهمیت دارد؟

قبل از غواصی به پیش بینی ها ، بیایید آنچه را که در مورد آن بحث می کنیم روشن کنیم. تورم فقط افزایش قیمت نیست. این نرخ افزایش قیمت کالاها و خدمات است و قدرت خرید را از بین می برد. به طور رسمی ، “اندازه گیری می کند که مجموعه ای از کالاها و خدمات در طی یک دوره خاص ، معمولاً یک سال ، چقدر گران تر شده اند.” به زبان انگلیسی ساده ، اگر قبض مواد غذایی ، اجاره ، گاز و Netflix شما کمی بیشتر از سال گذشته است ، این تورم در عمل است.

بانک های مرکزی ، مانند فدرال رزرو ایالات متحده ، نرخ تورم 2 ٪ را هدف قرار می دهند زیرا این امر یک اقتصاد سالم و در حال رشد را نشان می دهد – نه خیلی گرم ، نه خیلی سرد. خیلی زیاد است و مصرف کنندگان رنج می برند. خیلی کم ، و اقتصادها رکود رکود را در معرض خطر قرار می دهند.

اما اخیراً به این “منطقه Goldilocks” سخت رسیده است. محرک پس از فهرست ، هرج و مرج زنجیره تأمین ، کمبود نیروی کار و تنش های ژئوپلیتیکی همه تورم را بالا برده است. حتی با تثبیت اوضاع ، رشد قیمت چسبنده است. بنابراین ، ایده تورم به طور مداوم پایین تر از یک پیش بینی مانند یک حافظه احساس می شود.

مرتبط: 3 استراتژی برای محافظت از تجارت خود در برابر تورم

وارونه تورم پایین (و چرا برخی از آن می ترسند)

بیایید واضح باشیم: تورم پایین دارای قدرت است. این پیش بینی را برای مشاغل ایجاد می کند ، به مصرف کنندگان کمک می کند تا بیشتر صرفه جویی کنند و نرخ بهره را پایین نگه می دارند ، که باعث وام و سرمایه گذاری می شود. هنگامی که قیمت ها به آرامی و به طور پیوسته افزایش می یابد ، به همه کمک می کند تا برنامه ریزی کنند. اگر می دانید که هزینه های اجاره و شیر شما حدود 2 ٪ در سال افزایش می یابد ، می توانید بودجه ، مذاکره در مورد حقوق و با اطمینان سرمایه گذاری کنید. بانک مرکزی اروپا به خوبی توضیح می دهد: “وقتی تورم کم ، پایدار و قابل پیش بینی باشد ، به مردم و مشاغل کمک می کند تا پس انداز ، هزینه و سرمایه گذاری خود را بهتر برنامه ریزی کنند. این به اقتصاد کمک می کند تا به نوبه خود ایجاد شغل و سعادت شود.”

اما یک طرف تلنگر وجود دارد. تورم بسیار کم – یا تورم – می تواند رشد را متوقف کند. شرکت ها ممکن است سرمایه گذاری را به تأخیر بیندازند. مصرف کنندگان ممکن است خریدها را به تعویق بیندازند و انتظار پایین آمدن قیمت های آینده را دارند. به همین دلیل بانکهای مرکزی 0 ٪ را هدف قرار نمی دهند ، بلکه در عوض آن جادوی 2 ٪ را شناور می کنند.

مرتبط: “حرکت مثبت”: تورم در ماه آوریل به حداقل رسید. در اینجا به معنای کاهش نرخ بهره است.

چه چیزی برای مشاغل بین المللی در معرض خطر است؟

اگر ایالات متحده دوباره به تورم پایدار دست پیدا کرد ، انتظار یک اثر دومینو را دارید.

برای شرکت های جهانی که در ایالات متحده فعالیت می کنند یا به ایالات متحده می پردازند ، این می تواند به معنای هزینه های ورودی با ثبات تر و رفتار مصرف کننده باشد. مقادیر ارزی ممکن است به ویژه در بازارهای نوظهور تغییر کند. جریان سرمایه گذاری می تواند هدایت شود و سرمایه بیشتری به دلیل آرامش نسبی اقتصادی آن به ایالات متحده ریخته شود.

از طرف تلنگر ، کشورهایی که به بدهی با ارزش دلار متکی هستند ، ممکن است خود را در یک محیط پولی محکم تر برای مدت طولانی تر حرکت کنند. یک تورم کم ما اغلب به معنای یک دلار قوی است ، که همیشه خبر خوبی برای اقتصادهایی نیست که سعی در ارائه وام یا افزایش صادرات دارند.

اگر تورم ایالات متحده کج شود ، فدرال رزرو ممکن است زودتر نرخ بهره را نگه دارد یا حتی کاهش دهد. بازده پایین ایالات متحده می تواند سرمایه گذاران را به جستجوی بازده بالاتر در خارج از کشور (مثلاً در بازارهای نوظهور) یا دارایی های ریسک (سهام) سوق دهد. در واقع ، اخبار اخیر نشان می دهد که تورم نرم ایالات متحده به بالا بردن بازارهای جهانی کمک کرده است – هنگامی که CPI در آوریل 2025 با خنک تر شد ، سهام ایالات متحده پرید و دلار سقوط کرد. برای شرکت های خارجی ، این می تواند به معنای هزینه های ارزان تر وام گرفتن باشد (از آنجا که خزانه داری ایالات متحده معیارهای نرخ جهانی را تعیین می کند) و سرمایه بیشتری در راه است.

بنابراین ، آیا تورم در این دهه زیر 2 ٪ فرو می رود؟

این حقیقت صادقانه است: این امکان وجود دارد – اما احتمالاً بدون تغییر جدی در وضعیت اقتصادی ما نیست. بعد از تجزیه و تحلیل دقیق ، من معتقدم که تورم ما گاهی اوقات در سالهای آینده زیر 2 ٪ لمس می شود ، اما به طور مداوم در آنجا می مانیم؟ این یک فروش سخت است. ما به احتمال زیاد به دنبال “عادی جدید” 2.5-3.5 ٪ برای چند سال هستیم ، با غرق شدن گاه به گاه زیر 2 ٪ و پس از آن ریباند های بالای آن.

عوامل ساختاری که قبلاً تورم را لنگر انداخته اند ، اساساً تغییر کرده اند. دلایل مختلفی برای احتیاط وجود دارد. گلوبالیزاسیون ، تغییر شکل مجدد تولید و انتقال انرژی همه فشارهای جدید هزینه را معرفی می کند که به سادگی در اقتصاد بیش از حد قبل از 2020 وجود نداشت.

انعطاف پذیری ساختمان به زنجیره های عرضه به معنای قربانی کردن برخی از کارآیی ها است – و ضررهای کارآیی به قیمت های بالاتر ترجمه می شود. سفتی بازار کار همچنان ادامه دارد و دستمزدها به طریقی افزایش می یابد که بعید است کاملاً معکوس شود. کمبود کار ساختاری در بخش های کلیدی فشار رو به بالا بر دستمزدها را حفظ می کند.

ما همچنین شاهد تورم خدمات چسبناک هستیم که در آن قیمت های مراقبت های بهداشتی ، آموزش و مسکن به طور پیوسته در حال رشد است. مسیر مالی آمریکا با هزینه های مداوم کسری در دولت ها نگران کننده است. بزرگی بدهی دولت ممکن است سرانجام سیاست های پولی را به روش های ظریف اما مهم تحت فشار قرار دهد و اقدامات ضد تورم تهاجمی را از نظر سیاسی دشوار کند. بی ثباتی ژئوپلیتیکی عوارض اضافی را به وجود می آورد زیرا جنگ ها و تنش های سیاسی همچنان به زنجیره های عرضه شوک و ایجاد نوسانات قیمت در کالاهای کلیدی ادامه می یابد.

مرتبط: فدرال هشدار در مورد افزایش بیکاری و خطرات تورم

تورم پایین فقط مربوط به قهوه یا اجاره ارزان نیست. این در مورد اعتماد به نفس است – در بین مشاغل ، سرمایه گذاران و مصرف کنندگان. در حالی که فدرال رزرو و سیاست گذاران ابزاری برای کاهش تورم دارند ، جهان تغییر کرده است. زنجیره های عرضه در حال تغییر هستند ، بازارهای کار در حال تغییر است و قدرت اقتصادی چند قطبی تر می شود.

اگر شما یک رهبر تجارت بین المللی هستید ، بهترین بازی منتظر بازگشت 2 ٪ تورم نیست. این در حال آماده سازی برای یک عادی جدید است – یکی که در آن مقاومت ، چابکی و قدرت قیمت گذاری بیش از هر زمان دیگری اهمیت دارد.

و شاید … سفارش آن صبحانه 20 دلاری امروز قبل از اینکه فردا 25 دلار هزینه داشته باشد.